參考“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃，假設(shè)2021~2025年，油氣管道總里程復合增速為3.7%，我們預計至2025年全國油氣管道總 里程為17.4萬千米；參考中國石油管道科技研究中心發(fā)表文獻數(shù)據(jù)，假設(shè)管道平均外徑0.6m，保溫層厚度2cm，計算得到氣凝 膠單耗為40立方/千米；參考中國絕熱節(jié)能材料協(xié)會數(shù)據(jù)，假設(shè)2021年我國氣凝膠在存量和新建管道領(lǐng)域滲透率分別為0.5%、 10%，預計2023和2025年，氣凝膠在油氣管道領(lǐng)域的需求分別為17.6、51.8萬立方，對應(yīng)市場空間19.4、54.4億元，2021~2025年 復合增速達71.9%。

我們測算，2023和2025年，我國氣凝膠市場規(guī)模預計分別達48.6、122.6億元，2021-2025年年均復合增速達68.9%。其中，油氣管道是氣凝膠下游最主要應(yīng)用領(lǐng)域，預計2025年，氣凝膠在油氣領(lǐng)域市場空間約54.4億元。新能源車領(lǐng)域構(gòu)成氣凝膠下游最快的增量，目前，國內(nèi)前十大電池廠商大都已使用氣凝膠隔熱材料，在汽車廠商追求更高能量密度的背景下，氣凝膠的滲透率有望加速提升，預計2025年，氣凝膠在該領(lǐng)域空間可達33.5億元，2021~2025年復合增速高達89%。建筑保溫材料市場規(guī)模超1700億元，而氣凝膠滲透率不足1%，未來應(yīng)用空間廣闊，預計2025年，建筑領(lǐng)域氣凝膠需求可達20.0億元。

目前氣凝膠正處在以我國企業(yè)為主導的第四次產(chǎn)業(yè)化浪潮中，在下游需求的驅(qū)動下，國內(nèi)企業(yè)加速擴產(chǎn)，共同推進氣凝膠成本的降低和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大。據(jù)我們統(tǒng)計，截至2023年3月，我國氣凝膠材料產(chǎn)能為27.36萬方/年，擬建產(chǎn)能達123.85萬方/年。正硅酸乙酯是氣凝膠上游的主要前驅(qū)體，當前，國內(nèi)產(chǎn)能僅約5.15萬噸，不足以支撐當前氣凝膠擴張的規(guī)劃，2022年價格大幅上漲。因此，具備上游正硅酸乙酯，或正硅酸乙酯上游四氯化硅、三氯氫硅產(chǎn)能的一體化企業(yè)將在競爭中更具優(yōu)勢。同時，若硅烷企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)氯化氫及乙醇雙循環(huán)，氣凝膠原材料成本可近似壓縮為硅粉成本，進一步實現(xiàn)成本的大幅度降低。凝膠相關(guān)企業(yè)主要位于上游前驅(qū)體及中游產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域

氣凝膠產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游前驅(qū)體、中游設(shè)備、中游產(chǎn)品及下游應(yīng)用，目前氣凝膠相關(guān)企業(yè)主要位于上游有機硅源的制備及中 游氣凝膠材料生產(chǎn)領(lǐng)域。

國內(nèi)企業(yè)積極擴產(chǎn)盡管我國氣凝膠市場起步較晚，但發(fā)展迅速，目前已處于國際并跑或領(lǐng)跑地位。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，2014—2020年，我國氣凝 膠產(chǎn)量從0.85萬立方米增加到10萬立方米，年均復合增長率達到51%。整體來看，我國的氣凝膠產(chǎn)業(yè)在逐漸擺脫之前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 低端化嚴重，產(chǎn)品成本優(yōu)勢不明顯等劣勢，行業(yè)的規(guī)模擴張進程加快。據(jù)我們統(tǒng)計，截至2023年3月，我國氣凝膠材料產(chǎn)能達 27.36萬立方/年，擬建產(chǎn)能為123.85萬立方/年。

上游正硅酸乙酯供應(yīng)緊缺

上游正硅酸乙酯供應(yīng)緊缺。截至2023年3月，我國正硅酸乙酯產(chǎn)能約為5.15萬噸/年，產(chǎn)能主要集中在晨光新材、江瀚新材、張家 港新亞化工及幾家規(guī)模較大的功能性硅烷企業(yè)中。目前，正硅酸乙酯是氣凝膠的主要硅源，根據(jù)納諾科技環(huán)評，1立方米氣凝膠 約消耗0.307噸正硅酸乙酯，5.15萬噸正硅酸乙酯僅夠支持16.8萬立方氣凝膠材料生產(chǎn)，即使加上8萬噸擬建產(chǎn)能，也僅夠支撐 42.8萬立方氣凝膠材料，小于當前氣凝膠規(guī)劃產(chǎn)能。

[1]張原僖. 二氧化硅氣凝膠纖維復合保溫板簡析[C]//中國無機鹽工業(yè)協(xié)會無機硅化物分會.2015年全國無機硅化物行業(yè)年會暨新常態(tài)行業(yè)發(fā)展研討會論文集.[出版者不詳],2015:2.

[2]經(jīng)濤,趙桂英,王勇等.國內(nèi)A級防火保溫板材現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析[J].建材與裝飾,2020,(07):10-11.

[3]劉然.新型外墻保溫防火材料應(yīng)用與發(fā)展研究[J].工程技術(shù)研究,2018,(12):73-74.

[4]國海證券：2023年氣凝膠行業(yè)深度報告